Аналитики JPMorgan предложили стратегию защиты от инфляционных рисков в случае победы Дональда Трампа на выборах в США. Они рекомендуют инвестировать в акции, энергетический сектор и промышленные металлы, которые традиционно показывают устойчивость к инфляции, и не советуют вкладываться в облигации и золото.

Детали

Растущая вероятность победы Трампа на выборах «усиливает опасения инвесторов по поводу того, что инфляция снова может стать проблемой в конце 2025-го или в 2026 году на фоне более мягкой монетарной политики и возможных сбоев в цепочках поставок», написали аналитики JPMorgan. Они советуют инвесторам акции для хеджирования инфляционных рисков, передает Investing.com.

«Акции — это наиболее эффективный инструмент для защиты от инфляции, — написали аналитики JPMorgan в записке. — С точки зрения управления капиталом это важное направление для тех, кто опасается инфляционных рисков в случае второго президентского срока Трампа».

Исторически в периоды макроэкономической определенности доходность акций остается стабильной и мало чувствительной даже к «крупным колебаниям процентной ставки» ФРС, отмечают аналитики. С 1996 года доходность акций индекса S&P 500 колебалась в пределах 6–8%, несмотря на то, что доходность облигаций и депозитов в течение более чем 20 лет снижалась и опустилась почти до нуля к марту 2020 года, когда разразилась пандемия, пишет JPMorgan. Напротив, в период высокой макроэкономической или политической неопределенности с 1967 по 1981 год доходность акций S&P 500 демонстрировала высокую чувствительность к процентной ставке, отмечают аналитики.

JPMorgan также считает, что период инфляции с середины 2020 по середину 2023 года, которому способствовали огромные фискальные стимулы и сбои в поставках, может дать подсказки инвесторам. Тогда перекрыть инфляцию смогли, прежде всего, акции, сектор промышленных металлов и энергетика, в то время как инвестиции в облигации и золото уступали инфляции.

Контекст

Согласно последним опросам, Дональд Трамп сокращает разрыв с кандидатом от демократов Камалой Харрис в предвыборной гонке, увеличивая шансы на «республиканскую победу» в ключевых колеблющихся штатах. По прогнозам Polymarket, вероятность полной победы республиканцев на выборах в США 5 ноября приближается к 50%.