Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Рынок накануне

Торги 3 сентября на американских фондовых площадках завершились самым сильным снижением за месяц. На фоне обвала акций флагмана микропроцессорного сегмента Nvidia (NVDA) на 9,53% и падения котировок XLK ETF на 4,59% Nasdaq Composite снизился на 3,26%, а S&P 500 опустился на 2,12%. Dow Jones потерял 1,51%. Индекс волатильности VIX достиг отметки 20 пунктов впервые за три недели. Негативную динамику продемонстрировали также товарные и цифровые активы. Цена на нефть рухнула более чем на 4%. Brent впервые с декабря прошлого года опустилась ниже $74 за баррель.

Впрочем, рынок облигаций слабо отреагировал на коррекцию акций: доходность десятилетних трежерис снизилась в район 3,8%. Примечательно, что прямого повода для столь активных распродаж не было. Коррекция стартовала внезапно. В самом начале торгов под давление попали акции Nvidia, что вызвало на рынке цепную реакцию. Любопытно, что на прошлой неделе негативная динамика котировок чипмейкера была локализованной, но после длинных выходных в США настроения инвесторов, видимо, изменились. Спустя полчаса после старта основной сессии вышли данные промышленного PMI. Индекс сложился на уровне 47,2 пункта при консенсусе 47,5. Наиболее важным стало падение компонентов, отвечающих за спрос, включая новые заказы и экспорт. Мы оцениваем отчет негативно, но вряд ли именно он стал определяющим в динамике торгов. В СМИ заметно большое число упоминаний неблагоприятной сезонности сентября, что могло усилить эмоциональную распродажу.

Новости компаний

— Акции аэрокосмического гиганта Boeing (BA: −7,32%) достигли минимума почти за два года после выхода аналитического отчета Wells Fargo (WFC: −0,17%), понизившего целевую цену бумаг до $119, что предполагает потенциал снижения 26%.

— Камала Харрис, кандидат на пост президента США, выступила против продажи United States Steel Corporation (X: −6,09%) иностранным инвесторам. Nippon Steel, которая претендует на покупку сталелитейной компании, согласилась с тем, чтобы большинство в совете директоров и менеджменте составляли американские граждане.

Мы ожидаем

Перед открытием основной сессии в США на внешних и сырьевых площадках преобладают негативные настроения. Фьючерсы на ключевые фондовые индексы остаются в красной зоне, и на старте торгов, вероятнее всего, мы сразу увидим снижение в пределах 1%. Прогнозируем повышенную волатильность, баланс рисков оцениваем как негативный. Под самым сильным давлением могут вновь оказаться сырьевой сектор и акции высокотехнологичных компаний. Ориентируемся на диапазон 5450–5600 пунктов по индексу S&P 500 (от −1,4% до +0,6% к уровню предыдущего закрытия).

В центре внимания макростатистика. Будут опубликованы данные динамики вакансий JOLTS, на которые ФРС ориентируется при принятии решений по монетарной политике. Количество вакансий этим летом было стабильным, на что указывают отчеты Indeed. Ожидается показатель около 8,1 млн. Соотношение между числом вакансий и безработных постепенно вернулось к уровням пятилетней давности (до пандемии).

Также можно отметить данные внешней торговли, промышленных заказов и продаж автомобилей. Вечером будет опубликована «Бежевая книга» ФРС. В случае продолжения коррекции эти события, по нашему мнению, не окажут заметного влияния на ход торгов. Помимо этого, перед открытием основной сессии выйдет квартальный отчет Dollar Tree (DLTR), чьи акции упали на минимум за четыре года. Ситуация в сегменте дискаунтеров вновь неблагоприятна, потребители продолжают экономить.

В поле зрения

— Zscaler (ZS) отчиталась выручкой в размере $593 млн (+30% г/г), что оказалось выше консенсус-прогноза. В то же время гайденс по прибыли и EPS был снижен до диапазона $604–606 млн и $0,62–0,63 соответственно. Это разочаровало инвесторов, поэтому акции компании на постмаркете обрушились на 15%.

— GitLab (GTLB) повысила гайденс по EPS с $0,34–0,37 до $0,45–0,47, а показатель за прошлый квартал оказался равен $0,15 при консенсусе $0,1. На послеторговой сессии котировки отыграли падение предыдущего дня.

— Прогноз выручки розничной сети дискаунтера Dollar Tree (DLTR) предполагает замедление её роста до 2,1% г/г. При этом на протяжении последних трёх кварталов компания фиксировала показатель ниже консенсуса.